今日匯豐發(fā)布6月中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)初值為48.3，低于此前預(yù)期的49.4，為9個(gè)月以來(lái)的新低。5月匯豐PMI終值為49.2。

6月匯豐PMI指數(shù)初值仍處在50%的榮枯線以下，顯示國(guó)內(nèi)制造業(yè)、特別是中小企業(yè)景氣度無(wú)明顯好轉(zhuǎn)跡象。

匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌評(píng)論中國(guó)制造業(yè)PMI預(yù)覽數(shù)據(jù)時(shí)表示，制造業(yè)仍然面臨著外需惡化，內(nèi)需疲弱以及去庫(kù)存壓力增大等挑戰(zhàn)。

在穩(wěn)增長(zhǎng)的政策選擇上，政策層面更側(cè)重通過(guò)加快改革促平衡，而不是簡(jiǎn)單加大刺激力度。改革加速推進(jìn)無(wú)疑利好長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景，但對(duì)經(jīng)濟(jì)的短期提振效果有限。因此，預(yù)計(jì)二季度的增長(zhǎng)略微放緩。

屈宏斌昨日曾稱(chēng)，改革的政策措施從落實(shí)至產(chǎn)生實(shí)效需要時(shí)間，因而對(duì)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)有提升效果的改革措施短期內(nèi)反而可能對(duì)需求面有一定負(fù)面影響，結(jié)合近兩個(gè)月高頻數(shù)據(jù)所顯示的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走弱的情況，預(yù)期今明兩年經(jīng)濟(jì)增速可能放緩至7.4%，隨著改革效果逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)2015年經(jīng)濟(jì)將在此基礎(chǔ)上回升。

鑒于目前低于8%的GDP增速意味著通脹下行壓力增加，匯豐下調(diào)2013年CPI預(yù)測(cè)至2.5%，之前預(yù)測(cè)為3.1%。考慮資源價(jià)格改革影響，2014年CPI預(yù)測(cè)也從之前的2.7%略下調(diào)至2.6%。因而利率水平今年仍有25個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)空間，并伴隨利率浮動(dòng)空間的擴(kuò)大。預(yù)期明年還有一次25個(gè)基點(diǎn)的利率下調(diào)。