在市場的預(yù)期和盼望中，一系列金融改革政策“干貨”密集落地。十二屆全國人大二次會議昨日舉行“金融改革與發(fā)展”記者會，央行行長周小川、銀監(jiān)會主席尚福林、證監(jiān)會主席肖鋼、保監(jiān)會主席項俊波、央行副行長兼國家外匯管理局局長易綱，這“一行三會”的五位掌門人就金融改革的問題回答了中外記者的提問。

TOP1：

民營銀行靴子落地

如果民營資本發(fā)起的銀行破產(chǎn)，要由發(fā)起人個人把儲戶的存款補上去，建立了存款保險制度會補償一部分。

自擔風險民營銀行試點名單出爐。除了具體的發(fā)起人、試點地區(qū)、試點銀行名單外，更令市場關(guān)心的是民營銀行的風險問題，如果民營銀行破產(chǎn)怎么辦？而目前還沒有存款保險制度和完善的銀行破產(chǎn)法。對此，尚福林指出，試點的民營銀行需要有合法可行的風險處置和恢復(fù)計劃，用行話講叫做“生前遺囑”。

生前遺囑，簡單解釋就是金融機構(gòu)擬訂并向監(jiān)管機構(gòu)提交當其陷入實質(zhì)性財務(wù)困境或經(jīng)營失敗時快速有序的處理流程等。

同時，在昨日下午銀監(jiān)會召開民營銀行試點方案新聞通氣會上，銀監(jiān)會相關(guān)負責人表示，如果民營資本發(fā)起的銀行破產(chǎn)，要由發(fā)起人個人把儲戶的存款補上去，建立了存款保險制度會補償一部分。在制度監(jiān)控狀態(tài)下盡力不發(fā)生這樣的情況。如果資不抵債，要找發(fā)起人股東，如果發(fā)起人股東破產(chǎn)，要找實際控制人給補上去。

社科院副院長李揚認為，對民營資本進入金融業(yè)的政策“玻璃門”已拆除，但仍要關(guān)注兩個問題：第一，民營資本辦銀行常常有一個誤解，覺得辦銀行和自己辦一般企業(yè)一樣，其實銀行是一個特殊行業(yè)，在任何國家都是特許經(jīng)營，要有嚴格的資質(zhì)審查和監(jiān)管。雖然股權(quán)完全是私人的，但是經(jīng)營活動是外溢的，在相當程度上有公共性。因此要保障公共利益，就要有法律、有機構(gòu)來實施這些保障。第二是風險。方案提出風險自擔，其實這是強調(diào)市場起決定性作用。市場允許你從事業(yè)務(wù)，市場也要求出問題時你必須自擔風險。

TOP2：

存款利率有望在一兩年內(nèi)放開

隨著市場配置資源和廣泛競爭的存在，實際上利率最后還是會有總供給、總需求關(guān)系的平衡，個別的機會會慢慢變小。

作為我國利率市場化改革的最后一躍，存款利率放開只是早晚的事。但無論是銀行家、企業(yè)、儲戶，每個人都在關(guān)心這一刻將在何時到來。昨日，周小川對存款利率市場化給出了時間表，他認為，存款利率放開，是利率市場化的最后一步，也在計劃之中，很可能在最近一兩年就能夠?qū)崿F(xiàn)。

2012年6月7日，央行將存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍，這也是存款利率改革的第一步。此后，央行并未進一步放開存款利率上限。眾多市場研究人士曾普遍預(yù)計，利率市場化完成需3-5年時間。而周小川昨日的表態(tài)將這一時間大大縮短。對此，匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示，存款利率在1-2年內(nèi)完全放開，意味著利率市場化步伐會走得更快，同時也會帶動其他一系列的金融改革。

市場普遍認為利率市場化后一旦取消管制，利率將在資金供求力量推動下出現(xiàn)不同程度的上升。對于這一問題，周小川表示，在利率市場化的過程中，由于管理方式、宏觀調(diào)控方式的改變，市場上肯定會出現(xiàn)一些新的過去沒有過的機會，并在短期內(nèi)帶來稍高的回報，市場會追求這些機會，所以就會有利率在一定期間內(nèi)上行的可能性。隨著市場配置資源和廣泛競爭的存在，實際上利率最后還是會有總供給、總需求關(guān)系的平衡，個別的機會會慢慢變小。

TOP3：

人民幣國際化路漫漫

對于人民幣國際化問題，周小川表示，人民幣走向國際化還有很多“家庭作業(yè)”沒做好。

中國在世界政治和經(jīng)濟中正占據(jù)著越來越重要的角色，但在國際貨幣體系中，人民幣與美元及歐元的地位仍相去甚遠。對于人民幣國際化問題，周小川表示，人民幣走向國際化還有很多“家庭作業(yè)”沒做好。

周小川指出，人民幣國際化即人民幣在貿(mào)易與投資中的跨境使用。人民幣在貿(mào)易與投資中的跨境使用時間并不長，基數(shù)很低，增長率看起來顯得很高，但是實際上，人民幣在國際貿(mào)易和投資中的使用比重還是相對比較低的。“對于推廣人民幣使用，央行并不事先安排速度、節(jié)奏和時點。央行將不會過多地推行人民幣的使用，而是從政策上、實力上、信心上逐漸創(chuàng)造條件，使人民幣可以被大家選擇使用，而用不用還要尊重市場參與者的選擇。”周小川進一步表示，“總體來講，人民幣要實現(xiàn)國際化，特別是在貿(mào)易和投資中跨境使用的比重如果想明顯提高的話，還是一個相對比較漫長的過程。”

在分析人士看來，人民幣國際化進程中可能會推動對人民幣資產(chǎn)需求增長以及人民幣進一步升值，國內(nèi)出口商和制造商都可能受到影響。同時，國內(nèi)資金成本可能上升，經(jīng)濟和金融部門也可能受到?jīng)_擊。因此，我國要實現(xiàn)人民幣的國際化，需要建立更靈活的匯率機制、進一步發(fā)展國內(nèi)金融市場、完善銀行及公司治理、加強并完善金融監(jiān)管和危機應(yīng)對機制、改革貨幣政策管理框架，并開放資本賬戶。

TOP4：

央行更關(guān)注人民幣匯率中期趨勢

從央行角度來講，我們更關(guān)注中期的趨勢，短期的趨勢并不見得能代表中期的趨勢。央行尊重市場規(guī)律、尊重市場選擇。

2月中旬以來，人民幣匯率雙向波動加劇，人民幣對美元即期匯率出現(xiàn)兩次暴跌。3月10日，人民幣中間價大幅下跌111個點，為2012年7月28日以來的單日最大跌幅。對于近期的匯率波動問題，周小川認為，市場上２月對人民幣對美元匯率的走勢意見是有分化的。央行不必站邊，支持哪一邊或者不支持哪一邊，央行更關(guān)注中期趨勢。

周小川指出，外匯市場的參與者對人民幣匯率的走勢意見出現(xiàn)分化，或擔憂或看好，都非常正常，因為這是市場力量起越來越大作用的表現(xiàn)。一般來說，金融市場對短期變化的反應(yīng)是很靈敏的。從央行角度來講，我們更關(guān)注中期的趨勢，短期的趨勢并不見得能代表中期的趨勢。央行尊重市場規(guī)律、尊重市場選擇。

人民幣匯率機制今年將面臨突破，國務(wù)院總理李克強在十二屆全國人大二次會議上所做的《政府工作報告》中提到，“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，擴大匯率雙向浮動區(qū)間”。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，年內(nèi)擴大人民幣對美元波動幅度將是大概率事件。

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平指出，未來人民幣匯率總體將呈現(xiàn)雙向波動、小幅升值的態(tài)勢。今年來看，人民幣對美元匯率上下波動的幅度很可能會進一步放開，大概會擴至2%-3%之間，擴至2%的可能性較大，這有利于我國資本賬戶的進一步開放，加速人民幣國際化的進程。

TOP5：

建立小微企業(yè)信息平臺

對于下一步在政策方面將有哪些推動，尚福林表示，銀監(jiān)會正在積極推進建立信息平臺，建立小微企業(yè)的信息平臺，這樣使銀行可以比較方便地取得小微企業(yè)的經(jīng)營信息。

小微企業(yè)、“三農(nóng)”貸款難、貸款貴的問題已經(jīng)是存在多年的痼疾。尚福林直言，當前小微企業(yè)的貸款難主要還是難在信息不對稱。銀行在取得小微企業(yè)信息的時候，它的相對成本要高于中等企業(yè)和大型企業(yè)的成本。貸款貴，除了貸款利息有一些上浮之外，還有一些中間的費用，再加上一些擔保費用，這樣就出現(xiàn)了小微企業(yè)的貸款難和貸款貴。再一個是貸款的覆蓋面還不夠。

對于下一步在政策方面將有哪些推動，尚福林表示，銀監(jiān)會正在積極推進建立信息平臺，建立小微企業(yè)的信息平臺，這樣使銀行可以比較方便地取得小微企業(yè)的經(jīng)營信息。“小微企業(yè)和‘三農(nóng)’貸款難、貸款貴的問題，是實實在在存在的問題。為了解決小微企業(yè)和‘三農(nóng)’貸款難、貸款貴的問題，這些年銀監(jiān)會和銀行共同努力，也做了一些工作推進解決這些問題。到目前為止，已經(jīng)連續(xù)五年在小微企業(yè)貸款和‘三農(nóng)’企業(yè)貸款中實現(xiàn)了‘兩個不低于’，即貸款增速不低于全部貸款增速，增量不低于上年。”尚福林直言。

同時，對于擔保貴的問題，尚福林指出，鼓勵政府和民間資本共同設(shè)立一些擔保機構(gòu)，解決擔保難問題。另外今年銀監(jiān)會還提出來，對小微企業(yè)的貸款，在堅持“兩個不低于”的前提之下，還要增加對于小微企業(yè)貸款的覆蓋率。

TOP6：

大力發(fā)展私募市場

進一步發(fā)展股票市場、過一步深化債券市場改革、進一步發(fā)展期貨和衍生品市場和大力發(fā)展私募市場。

肖鋼表示，2014年資本市場的改革主要是圍繞著健全多層次資本市場體系來展開，具體來看主要有四方面的內(nèi)容：進一步發(fā)展股票市場、過一步深化債券市場改革、進一步發(fā)展期貨和衍生品市場和大力發(fā)展私募市場。北京商報記者注意到，在這四方面的內(nèi)容中，“大力發(fā)展私募市場”是一個較為新鮮的改革主題。事實上，在過去，證監(jiān)會更多地是把焦點關(guān)注在了公募市場上。

而證監(jiān)會擬大力發(fā)展私募市場的計劃也提振了私募人士的信心。私募機構(gòu)杭州夸父投資管理咨詢有限責任公司的投資總監(jiān)墨七寶在接受北京商報記者采訪時表示，“證監(jiān)會的這個做法值得肯定，因為就目前來說，不論是股票市場還是期貨市場，整個市場中個人投資者是占大多數(shù)的，所以不管是未來的政策引導(dǎo)也好，還是其他，市場可能都會越來越傾向選擇私募”。

那么，作為基金的一個重要成員，私募基金對政策有什么期待，它們又需要什么樣的支持呢？對此，墨七寶直言，“證監(jiān)會在加強私募資金市場行為監(jiān)管的同時，應(yīng)該放松對私募基金個體行為的監(jiān)管，不要像公募基金那樣設(shè)立條條框框”。在他看來，公募基金的建倉減倉都需要一層一層地審批，時間耗費太長,而私募基金都是個人的錢，應(yīng)該要把私募的錢靈活地體現(xiàn)出來，不要卡得太死，這樣私募市場才能活躍起來。

TOP7：

擴大QFII和RQFII投資

有分析認為，如今為了擴大QFII投資，除了稅收政策的支持，還不排除會有降低QFII準入門檻的可能。

在中國資本市場對外開放方面，肖鋼表示，2014年，證監(jiān)會將進一步擴大QFII和RQFII的投資。他解釋說，“QFII現(xiàn)在占市值的比例還很低，這方面還有很大的潛力，所以證監(jiān)會也在會同有關(guān)部門明確QFII的稅收政策等問題”。

眾所周知，QFII是指合格的境外機構(gòu)投資者，RQFII是指人民幣合格境外投資者，這兩者涉及的都是境外投資者。也就是說，如果擴大了QFII和RQFII的投資，那么也就意味著投資A股市場的境外投資者比例會得到提高。

針對證監(jiān)會實行該項舉措的意義，南方基金首席策略分析師楊德龍在接受北京商報記者采訪時表示，“這能增加A股市場的資金來源，有利于A股的企穩(wěn)”。在他看來，由于目前A股偏弱，證監(jiān)會該項增加外援的舉措也可能是基于這方面的考慮。

據(jù)悉，之前為了保障國內(nèi)證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展，我國對QFII的注冊資金數(shù)額、財務(wù)狀況、經(jīng)營期限等指標都提出了比較高的要求，規(guī)定了基金公司、保險公司等機構(gòu)長期資金最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)規(guī)模不低于50億美元。有分析認為，如今為了擴大QFII投資，除了稅收政策的支持，還不排除會有降低QFII準入門檻的可能。

TOP8：

平衡改革力度和市場可承受程度

在研究推進改革措施，比如推行股票發(fā)行的注冊制改革的時候，始終會注意把握好這個平衡。

肖鋼昨日還表示，在資本市場的改革過程中，需要平衡好改革的力度和市場可承受的程度。在他看來，股市的波動是一個客觀存在的現(xiàn)象，所以證監(jiān)會在研究推進改革措施，比如推行股票發(fā)行注冊制改革的時候，始終會注意把握好這個平衡。

事實上，很長一段時間以來，A股市場的情緒都頗不穩(wěn)定。北京商報記者注意到，自去年12月以來，大盤就開始持續(xù)下挫，上證指數(shù)從原來的2200點跌到了昨日收盤的2001.16點，且在前日，上證指數(shù)還一度跌破了2000點，瞬間倒退回了“一時代”，而且當日不僅是上證指數(shù)，深圳綜指、創(chuàng)業(yè)板指也大幅殺跌，跌幅均在3%左右，而這種集體跳水的現(xiàn)象并不多見。

對此，一位分析人士對北京商報記者表示，A股市場持續(xù)疲軟與資本市場改革有密切的關(guān)系。“正所謂改革無牛市，市場的信心得在改革明朗之后才會體現(xiàn)出來，所以未來的一段時間A股市場都可能不會有很大的起色。”該分析人士如是說。而對于股市在接下來的改革期間內(nèi)能否被很好地平衡，市場也表示拭目以待。

TOP9：

推進巨災(zāi)保險試點工作

今年保監(jiān)會將建立巨災(zāi)保險制度，主抓制度設(shè)計、試點以及立法三項工作。

每每遭遇重大自然災(zāi)害，各地政府全權(quán)代理進行救助的場景或?qū)⒉粡?fù)存在，未來巨災(zāi)保險也將不斷發(fā)揮作用，巨災(zāi)保險試點將進一步推進。項俊波指出，除了中央要求建立巨災(zāi)保險制度外，社會公眾對巨災(zāi)保險的落實也十分關(guān)注。

此外，82%的群眾贊同和支持國家建立巨災(zāi)保險制度。為此，今年保監(jiān)會將建立巨災(zāi)保險制度，主抓制度設(shè)計、試點以及立法三項工作。如推進云南楚雄農(nóng)房的地震保險試點及深圳臺風和洪水的巨災(zāi)保險試點工作。

但事實上，巨災(zāi)保險推行任重道遠。項俊波表示，在國際上，巨災(zāi)保險賠款一般占到災(zāi)害損失的30%-40%，而中國還不到1%。如汶川大地震，直接經(jīng)濟損失是8451億元，保險只賠了20多億元，占比僅為0.2%。

與此同時，項俊波還表示，目前，由于巨災(zāi)保險類似準公共產(chǎn)品的特性與一般商業(yè)保險不同，如果按照商業(yè)化運作，保險價格往往很高，群眾買不起。但如果價格過低，地震發(fā)生以后，保險公司又賠不起。此外，國內(nèi)保險市場還不夠成熟，巨災(zāi)風險的承保能力也有限。

TOP10：

農(nóng)險需足額提取大災(zāi)風險準備金

農(nóng)險保障水平和覆蓋率還有待提高。而經(jīng)營的合規(guī)性、承保理賠環(huán)節(jié)的風險管控還有后續(xù)服務(wù)方面存在問題。

巨災(zāi)保險遲遲未出，監(jiān)管層給農(nóng)險防御大災(zāi)另謀出路。項俊波強調(diào)，要高度重視風險的防范，特別是足額提取大災(zāi)風險保險準備金，來守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風險的底線。

此外，項俊波指出，去年農(nóng)業(yè)保險的承保農(nóng)作物達到了11億畝，占全國播種面積的45%，提供的風險保障是1.4萬億元，支付賠款是209億元，受益農(nóng)戶達到3367萬戶。但項俊波指出，農(nóng)險保障水平和覆蓋率還有待提高。而經(jīng)營的合規(guī)性、承保理賠環(huán)節(jié)的風險管控還有后續(xù)服務(wù)方面存在問題，如少數(shù)地方保險機構(gòu)通過虛假承保、虛假理賠等方式騙取中央財政補貼的問題。

值得一提的是，對于外資險企想介入國內(nèi)農(nóng)險市場的問題，項俊波表示，保監(jiān)會一直持積極支持的態(tài)度。但他還表示，“險企想要介入農(nóng)險市場，一個地區(qū)機構(gòu)的覆蓋面顯得尤為重要。因為農(nóng)險要到農(nóng)田、要到菜地、要到麥地去看，在當?shù)貨]有機構(gòu)的話，我們要考慮你服務(wù)的承接能力問題”。

· 記者觀察 ·

不在TOP10的TOP話題

昨日上午“一行三會”一把手的新聞發(fā)布會結(jié)束后，不少關(guān)注于互聯(lián)網(wǎng)金融的記者“炸了窩”。在互聯(lián)網(wǎng)金融如此大熱的背景下，首次被寫入政府工作報告的“互聯(lián)網(wǎng)金融”卻無人提問，在五位一把手回答提問的過程中，也沒有出現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)金融”過多的信息，就這樣“互聯(lián)網(wǎng)金融”排在了TOP10之外。

互聯(lián)網(wǎng)金融到底屬于什么樣的存在？該歸誰監(jiān)管？會否出臺相應(yīng)的政策？太多的問題沒有說出口讓眾多財經(jīng)記者倍感無奈。只有周小川在回答利率市場化的相關(guān)問題時表示，市場上肯定存在一種力量推動利率市場化，各種新興的業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)方式都是對利率市場化有推動作用的。

“新興業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)方式”這一詞讓不少市場人士披上了“互聯(lián)網(wǎng)金融”的外衣而略感安慰。不過，對于監(jiān)管層來說，由于互聯(lián)網(wǎng)金融這種存在還沒有判定由誰來監(jiān)管，到底是哪行哪會來回答相關(guān)的提問都略顯尷尬。昨日，同時傳出了“P2P歸銀監(jiān)會正式監(jiān)管”的消息，或許直到等官方真正開口，互聯(lián)網(wǎng)金融才不會成為“忌諱”的詞匯。

而另一個讓市場期待的，就是證監(jiān)會對于注冊制的具體解答，但是在發(fā)布會上，肖鋼簡單地用一句“推進股票發(fā)行注冊制改革要把握好平衡”帶過，并沒有更多地提及進行怎樣的改革、下一步要干什么。

不過，很多業(yè)內(nèi)人士也表示，注冊制改革就像人民幣國際化一樣，是個漫長的過程。肖鋼此前也曾表態(tài)，2014年的任務(wù)主要是按照這次政府工作報告的要求來研究注冊制改革的方案，還不是實施，實施注冊制改革必須修改《證券法》，所以今年是肯定不能實施的。他也明確表示，這是個逐漸的過程，不是今天是審核制，明天就成了注冊制。注冊制全世界沒有一個模板是可以學的，因此只能根據(jù)中國的國情來搞中國式的注冊制改革。