雖然今年21省市下調了經濟增長目標，但在投資拉動經濟增長的慣性路徑上，地方政府仍然加大了重點項目投資。據不完全統計，截至目前，大約有15省市公布了重點建設項目投資清單，總規模超過30萬億元，有12省市投資額高于去年，其中，基建和能源項目仍是重頭戲，這也將進一步加劇地方債風險。

在公布的15省市今年重點建設項目額中，多數為萬億級規模，其中河南最高，達到6.12萬億元，包括4961個項目，本年度要完成1.2萬億的投資額。除了江西、甘肅、陜西、河北微微下調了投資規模，其他地方都調高了總體額度。比如廣東2014年的重點項目從280項增加到285項，總投資也從31781億元增至36658億元，同比提高15%。天津2014年重點建設項目投資總規模為8231億元，今年年度安排投資1864億元，同比分別增長23.5%和7.6%。江蘇則增加1000億元達到2.8萬億元的投資額……

業內專家分析，多數省份調高重點項目投資額度，反映出在經濟下行壓力增大之下，地方政府仍寄希望于投資來拉動經濟增長的慣性發展路徑。

細分來看，在這些投資項目中，基建和能源領域仍占很大比例，有的甚至超過了50%以上。比如廣東2014年年度投資計劃中，基建投資占比達到51.1%，主要用于粵東西北地區高速公路建設。重慶的基礎設施和城市開發投資則占總投資額的六成。福建、江西等地基建項目也是重頭戲。另外，分地區來看，甘肅、陜西等西部地區中，能源仍是主打項目，包括煤電、風電、光伏等項目。而對于處在京津冀一體化中的河北則下調了重點項目投資額度，從去年的4476.9億元降到今年的3012.5億元的規模，其中本年度投資795.6億元。在這100項省管重點建設項目中，戰略性新興產業項目58項，占總數的一半多。其次是裝備制造項目有11項。

首都經貿大學產業經濟研究所所長陳及認為，基建、能源已經被證明是造成同步建設、各地區產業結構同質化、過剩投資的老路。并且，這樣一個龐大的刺激投資規劃，往往超出地方的財政收入，使得地方債務違約風險大大增加，進一步推升地方賣地的土地財政。