最近各種節(jié)日氣氛上升，2013年接近尾聲，變革年的思索和探討也到了一個(gè)總結(jié)。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況怎樣？企業(yè)和資本市場(chǎng)最終應(yīng)該怎樣結(jié)合？國(guó)企的海外并購(gòu)是否都鎩羽而歸？轉(zhuǎn)型升級(jí)究竟需要拿捏好怎樣的尺度？在人民日?qǐng)?bào)社中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊和國(guó)務(wù)院國(guó)資委新聞中心共同主辦的“第十三屆中國(guó)經(jīng)濟(jì)論壇”上，我們聽(tīng)到了一些有益解讀。

海外并購(gòu)復(fù)蘇，重大領(lǐng)域投資總額民企超國(guó)企

2013年年末，北京交通大學(xué)中國(guó)企業(yè)兼并重組研究中心照例要出一本中國(guó)企業(yè)年鑒。研究中心副主任張金鑫介紹說(shuō)，根據(jù)報(bào)告數(shù)據(jù)，今年前三個(gè)季度國(guó)內(nèi)并購(gòu)的特點(diǎn)就是波動(dòng)性比較大。

“前三個(gè)季度在海外并購(gòu)看出一種復(fù)蘇的跡象，越往后表現(xiàn)得越好一點(diǎn)。我們8月份的交易量達(dá)到前三個(gè)季度最高峰，而9月份交易金額達(dá)到最高峰。在金融危機(jī)之后的最后幾年，我們的海外并購(gòu)一直呈現(xiàn)一個(gè)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但是在2012年的時(shí)候迅速下調(diào)。今年前三個(gè)季度無(wú)論從交易量還是交易金額來(lái)看，都已經(jīng)超過(guò)去年全年的值，所以總體來(lái)看，海外并購(gòu)的形勢(shì)更樂(lè)觀一點(diǎn)，但國(guó)內(nèi)并購(gòu)還在處于一個(gè)低谷中徘徊的階段。”張金鑫總結(jié)。

有意思的是，外資收購(gòu)情況和政策緊密相連。自從2011年推出了并購(gòu)審查制度，在這之后的2012年和2013年，外資收購(gòu)數(shù)量銳減。張金鑫說(shuō)：“全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形勢(shì)并不是那么樂(lè)觀，導(dǎo)致了外商在中國(guó)的投資可能還沒(méi)有很強(qiáng)的信心，所以對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的收購(gòu)表現(xiàn)比較少。這兩年表現(xiàn)情況很不好，應(yīng)該引起我們監(jiān)管層注意。”

與海外并購(gòu)相對(duì)的是海外投資。其中民眾關(guān)注度較高的是海外礦業(yè)投資額。中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳先達(dá)表示，海外礦業(yè)投資額民營(yíng)已超國(guó)企。

“我們歷年來(lái)在海外投資礦業(yè)的有2000多億，800多個(gè)企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資。從2013年來(lái)看，投資的項(xiàng)目數(shù)比上一年下降了22%，投資額也下降了45%，但是礦業(yè)投資具體數(shù)額接近50多億。其中石油能源礦產(chǎn)的企業(yè)比較大。礦業(yè)的并購(gòu)特點(diǎn)就是只要有一個(gè)大項(xiàng)目，就會(huì)帶動(dòng)整體很高，只有一般項(xiàng)目或沒(méi)有大項(xiàng)目的時(shí)候，分布不均勻，但也能看出一個(gè)基本規(guī)律，從礦種來(lái)看，我們主要是銅礦、金礦和鐵礦，集中地域主要還是在澳大利亞、加拿大和非洲、拉丁美洲一小部分，澳大利亞依然排在第一位。”陳先達(dá)總結(jié)說(shuō)。

企業(yè)參與方面，2013年的表現(xiàn)規(guī)律主要由原來(lái)的礦山企業(yè)和地勘單位為主的境外公司，逐漸發(fā)展到跨行業(yè)。2013年最主要的特點(diǎn)則是單一的國(guó)有企業(yè)、大型的礦山企業(yè)從總額上已經(jīng)不再占據(jù)主導(dǎo)地位，民營(yíng)項(xiàng)目和投資的絕對(duì)額加起來(lái)已經(jīng)大于國(guó)有。

針對(duì)“中國(guó)礦業(yè)企業(yè)在海外的投資有八成不成功”的說(shuō)法，陳先達(dá)認(rèn)為并不好進(jìn)行絕對(duì)計(jì)算。“因?yàn)榈V業(yè)是一個(gè)非常專(zhuān)業(yè)的投資，投資周期非常長(zhǎng)，規(guī)模又比較大，有些礦山企業(yè)是分步實(shí)施現(xiàn)金流的。”再就是地質(zhì)環(huán)境的漸變性。一部分礦產(chǎn)資源有了開(kāi)發(fā)，但外部條件可能還無(wú)法建成礦山，要往后延推三五年甚至更長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行改造，在改造并未完成的情況下，礦雖然已經(jīng)找到，但是并沒(méi)有商業(yè)價(jià)值。所謂“八成的不成功”，大多因?yàn)橛行〇|西可能在10年之內(nèi)都無(wú)法形成現(xiàn)金流。

制造企業(yè)轉(zhuǎn)型：要重視“看不見(jiàn)”的價(jià)值

中國(guó)北方機(jī)車(chē)車(chē)輛工業(yè)集團(tuán)公司副總裁余衛(wèi)平認(rèn)為，企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，有較大的話語(yǔ)權(quán)，就是轉(zhuǎn)型升級(jí)，在此過(guò)程中，企業(yè)要更加重視“看不見(jiàn)”的價(jià)值。

“制造要轉(zhuǎn)向服務(wù)”，這是與會(huì)的制造企業(yè)的統(tǒng)一認(rèn)知。比如北車(chē)集團(tuán)開(kāi)始從簡(jiǎn)單的產(chǎn)品制造、產(chǎn)品業(yè)務(wù)鏈，到實(shí)現(xiàn)為未來(lái)城市提供交通解決方案的轉(zhuǎn)變；比如從事超級(jí)計(jì)算機(jī)的曙光信息公司從對(duì)產(chǎn)品的研究到對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的整合，都是一種服務(wù)方向的轉(zhuǎn)型。

“計(jì)算機(jī)有它的特點(diǎn)，里面任何一個(gè)部件，都和另外一個(gè)部件有可比性，而且可以量化。也就是說(shuō)它的成本和售價(jià)，是充分公開(kāi)透明的。所以全球第一大的PC制造商也許平均的凈利潤(rùn)，還比不過(guò)東莞的一個(gè)服裝加工企業(yè)。”曙光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司總裁歷軍說(shuō)。

他認(rèn)為，制造企業(yè)尤其是IT企業(yè)必須要做產(chǎn)業(yè)鏈的整合。因?yàn)樵朴?jì)算和大數(shù)據(jù)給大型計(jì)算機(jī)的未來(lái)發(fā)展提供了一個(gè)新的形式核心問(wèn)題，即高技術(shù)水平和盈利多少已經(jīng)不是最重要的，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)變成能不能給顧客提供足夠好的價(jià)值，同時(shí)獲得足夠好的反饋。

厲軍預(yù)言：“計(jì)算機(jī)再往后走5年，制造商是要送給大家的，而且還得給你一點(diǎn)錢(qián)。”因?yàn)?ldquo;中國(guó)可能有100臺(tái)足夠大的超級(jí)計(jì)算機(jī)基本上就可以了，每個(gè)人的手機(jī)、筆記本，桌上的東西會(huì)越來(lái)越輕便，真正大量計(jì)算任務(wù)都集中到云計(jì)算中心里面去了。”所以在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，企業(yè)的真正競(jìng)爭(zhēng)力在于，要把提供給客戶“看不見(jiàn)”的東西在這個(gè)服務(wù)價(jià)值鏈里面能夠足夠長(zhǎng)。

混合所有制經(jīng)濟(jì)：改革帶來(lái)社會(huì)紅利

中國(guó)經(jīng)濟(jì)論壇學(xué)術(shù)委員會(huì)主席、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧在論壇討論中表示，混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是實(shí)現(xiàn)基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式，無(wú)論對(duì)國(guó)企、民企都有極大的意義。對(duì)國(guó)企來(lái)說(shuō)，混合經(jīng)濟(jì)所有制能夠真正建立完善的健全的法人治理結(jié)構(gòu)；對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，則能夠鼓勵(lì)他們打破傳統(tǒng)家族制度的局限，更加有利于民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展和壯大。

“資本的力量不是看資本本身的數(shù)量多少，而是看資本所控制的數(shù)量多少，1000億投資100%國(guó)有你能控制1000億，50%能控制2000億，這個(gè)才能搞清楚這個(gè)企業(yè)。”厲以寧說(shuō)。

他認(rèn)為國(guó)有企業(yè)的資本體制要進(jìn)行主要改革，管資本而不是直接管企業(yè)會(huì)更加靈活。“資本就有流動(dòng)性，產(chǎn)能過(guò)剩和效益不好的企業(yè)我們把它撤走，這樣國(guó)有資本就能夠發(fā)揮更大的作用。”他建議國(guó)企走股份制和上市公司道路，除了一些個(gè)別產(chǎn)業(yè)，都可以完全按照法人治理結(jié)構(gòu)來(lái)調(diào)節(jié)，股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)，再加上聘任總經(jīng)理等治理結(jié)構(gòu)的管理，就能夠跟民營(yíng)企業(yè)同時(shí)成為獨(dú)立的市場(chǎng)主體，共同既競(jìng)爭(zhēng)又合作。

而民營(yíng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)體制的轉(zhuǎn)型，主要在于觀念的改革。“很多民營(yíng)企業(yè)是從小企業(yè)起來(lái)的，它帶有小生產(chǎn)者的意識(shí)，不適合現(xiàn)代的意識(shí)，比如說(shuō)‘肥水不流外人田’。但現(xiàn)代企業(yè)為什么要上市？就是為了提高資源的配置效率。再就是企業(yè)傳承的問(wèn)題，第二代是不是一定能夠管好企業(yè)？當(dāng)這個(gè)企業(yè)已經(jīng)突破了家族制范圍以后成為公眾的企業(yè)，家族制是否依舊能適用企業(yè)，是應(yīng)該思考的問(wèn)題。”厲以寧建議，民營(yíng)企業(yè)首先應(yīng)該“選賢”，用“員工持股”的方式讓更多有才能的人參加管理，鼓勵(lì)他們打破家族制的范圍，走向混合經(jīng)濟(jì)道路，只有“讓其他經(jīng)濟(jì)成分進(jìn)來(lái)，才能更有利于民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展壯大。”

對(duì)國(guó)企來(lái)說(shuō)門(mén)檻降低、放開(kāi)，歡迎人家進(jìn)入國(guó)有的資本的配置要作為企業(yè)的調(diào)整，隨著今后經(jīng)濟(jì)的發(fā)展走向混合經(jīng)濟(jì)所有制，混合經(jīng)濟(jì)所有制能夠真正地建立法人治理結(jié)構(gòu)，而且是完善的、健全的法人治理結(jié)構(gòu)。

無(wú)論是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，還是經(jīng)濟(jì)體制改革，都會(huì)共同創(chuàng)造出“社會(huì)紅利”。厲以寧認(rèn)為：“我們應(yīng)該更多地關(guān)心社會(huì)和諧紅利，但這種紅利它不是短時(shí)間就能夠?qū)崿F(xiàn)的，改革就是它的成績(jī)，只有通過(guò)改革我們才能逐漸地得到這種紅利。”